西方军事支出连续3年紧缩 国防工业或再掀并购潮

       据中国国防科技信息网报道，西方军事支出已连续三年紧缩，预期国防工业新一轮并购浪潮将要到来，正如冷战后发生的一样。改革正重新塑造客户的期待、投资者的预期和企业的战略。
　　然而，当前西方国防企业利益相关者的需求与25年前截然不同。相比之下，紧缩年代的西方国防工业将带来不一样的刺激：客户需要的是商业模式的创新，而不是简单的削减成本；投资者看到的是一个更加复杂的价值创造公式，而不是简单的并购；竞争者将更加熟练和进取，而不是沉溺于高喊“更高、更快、更远”。
　　冷战时期的西方国防工业的确发生了翻天覆地的变化。在美国，大多数中等规模的工业公司合并成几个大的一级承包商，每个供应商提供多种集成系统产品。在欧洲，并购进程要慢一些，但也有很多跨国公司和合资企业合并形成区域一级承包商。跨大西洋合并和合作加强了这些趋势；大西洋两岸都不能在装甲车、运输机、多用途直升机、涡轮发动机、雷达或飞机等领域独霸优势。
　　西方国防部认为，生产能力过剩的成本将战胜不断缩减的预算，改革是对他们的最初回应。如今，关注点集中在了低下、慢速的生产率和技术优势的缩小上。
　　同时代的客户期望应该使企业朝着“更好、更快、更便宜”的高技术商业口号前进。作为响应，公司应该获得这个时代应用成熟的商业技术，比如先进计算、机器人、生物技术和纳米技术。
　　西方国防企业的投资者们也传递了他们不同的对改变的推动。20世纪90年代早期，国防工业资金薄弱，迫使首席执行官放弃正在运转的资产转而大规模吞并与他们的竞争能力相关的企业。
　　如今的工业金融完善，股票价格也处于历史高位。伴随着需求下降的裁员，以及国防支出缓慢绕过峰点，使得美国企业能够保证收入；另外，资产负债表、现金流正给典型的投资者带来低风险的投资收益，而在上世纪90年代，只有美国财政部的债券能带来这种收益。过去两年，西方国防部门的资产价值已经翻了一番。
　　这种金融优势使得决策者具有更丰富的战略选择，从而消减了企业对简单并购的热情。有些决策者可能更好地扩大核心能力的规模或者短板的补充，而上世纪90年代那种并购更多是其中一种选择。
　　相反，更多拥有成熟产品强权的公司寻求打破原有框架来获益。